Conocer todos los aspectos legales y tributarios que permean cualquier actividad empresarial es un desafío constante para administradores y accionistas, dada la complejidad y especificidades que tiene el tema. Y cuando se trata de empresas que incluyen en sus planes la posibilidad de pasar por una fusión o adquisición, es necesario redoblar la atención al respecto.
Continúe leyendo el artículo y vea cómo debe proceder para realizar una operación de fusión y adquisición respetando la legislación y todos los matices fiscales y tributarios .
¿Son realmente importantes los impuestos y el cumplimiento tributario?
Las empresas que no tengan sus temas fiscales y tributarios bien alineados pueden estar sujetas a sanciones, especialmente luego de la aprobación de la Ley Anticorrupción .
En los procesos de fusión y adquisición, el cumplimiento tributario y tributario puede marcar la diferencia, ya que identificará problemas y mejores prácticas para adecuar los procesos contables y tributarios de la empresa a las leyes del sector, evitando sanciones.
El cumplimiento tributario sigue siendo importante para identificar posibles impedimentos que deban resolverse antes o que incluso hagan inviable la operación de fusión o adquisición. Por ejemplo, la legislación presenta una serie de restricciones para las empresas que necesitan mantener relaciones comerciales con las autoridades públicas , como las que prestan servicios a los gobiernos. Si aún no han establecido un programa de cumplimiento que adopte procedimientos de control interno, será necesario hacerlo lo antes posible.
Cumplimiento en operaciones de fusiones y adquisiciones
Cumplimiento actúa directamente en la evaluación de todos los aspectos del negocio que puedan ser un obstáculo para las operaciones. En otras palabras, toda empresa que pase por un proceso de M&A vivirá con una etapa denominada debida inteligencia , cuya prerrogativa es realizar un relevamiento completo de la empresa que será adquirida, desde información contable y legal hasta temas societarios.
De esta forma, el cumplimiento tendrá importantes subvenciones , principalmente desde el punto de vista fiscal y tributario , para facilitar que cualquier decisión que suponga una operación de fusión y adquisición sea lo más segura y certera posible.
Además, un programa de cumplimiento en un proceso de fusiones y adquisiciones también puede significar más ahorros y apreciación para el negocio en cuestión. Con el debido estudio tributario y fiscal, es posible identificar beneficios fiscales no vistos antes y evitar que los costos estén por encima de lo realmente necesario.
¿Por qué una operación de Fusiones y Adquisiciones necesita una planificación fiscal?
La definición de planificación fiscal en una operación de M&A permite tener una visión más amplia y profunda del panorama financiero de la empresa a adquirir, que será determinante para alcanzar su valor real . Este proceso, conocido como valoración, evalúa cuánto vale una empresa considerando, además de la ganancia que genera por la venta de productos y servicios, su posición en el mercado y la posibilidad de retorno sobre lo invertido.
Realizar la planificación fiscal en una operación de fusión y adquisición también ayudará a elegir el régimen fiscal que mejor se adapte a las necesidades del negocio, como el Simple Nacional o el Beneficio Presunto.
Siempre es importante recordar, además, que todos los aspectos legales y fiscales están siempre en proceso de cambio, por lo que es necesario un seguimiento constante para que la existencia de riesgos sea prácticamente nula. La combinación de un fuerte proceso de diligencia debida con una planificación fiscal precisa es un pilar de apoyo que debe guiar todas las operaciones de M&A.
Para que el proceso de M&A sea exitoso, es necesario recurrir a la asistencia de un profesional de impuestos, a quien se le asignará el rol de evaluar el modelo financiero adoptado e incluso señalar posibles programas de incentivos y créditos fiscales, lo que seguramente hará la operación de M&A más ágil.
¿Cómo influye el fondo de comercio en las cuestiones fiscales en una operación de fusión y adquisición?
El fondo de comercio en el mercado de fusiones y adquisiciones significa un pago por encima del valor de mercado. Si una empresa se estima en R$ 200.000, pero el comprador ha destinado el valor de R$ 250.000 para adquirirla, el valor pagado en exceso es precisamente el Fondo de Comercio.
Desde el punto de vista fiscal, esta cantidad puede ser revertida como un beneficio fiscal. Expliquemos por qué: si se prevé dentro de una perspectiva de renta en la sociedad que se constituye después de la adquisición de la participación en el negocio, el referido monto puede ser utilizado para amortizar y deducir impuestos a lo largo de los años.
Aunque parezca sencillo, es necesario entender todos los matices fiscales y tributarios que se incluyen en este concepto de Fondo de Comercio. Un dato crucial a tener en cuenta es que la Ley N° 12.973/14 introdujo restricciones al uso del Fondo de Comercio. Para que esto ocurra, es obligatorio que las dos partes involucradas en la adquisición de la empresa no tengan relación alguna.
En términos generales, podemos entender mejor el Fondo de Comercio en el mercado de fusiones y adquisiciones con la siguiente explicación:
- Fondo de comercio sobre el valor de los activos : cuando el importe pagado por la transacción es superior al valor en libros, pero no supera el precio justo.
- Fondo de comercio : cuando el valor asignado al negocio está por encima del justo, teniendo en cuenta la perspectiva de lo que puede rendir en el futuro.
- Ganancia por compra ventajosa : como su nombre lo indica, corresponde a la compra de una empresa por un valor por debajo del justo.
El proceso de fusiones y adquisiciones desde una perspectiva jurídica.
En el ámbito jurídico, cuando dos sociedades se extinguen y se forma una nueva composición societaria , esta nueva sociedad constituida asume todos los pasivos y activos de las sociedades participantes en el proceso de fusión . Quien dice eso es la propia Constitución, sustentada en el artículo 228 de la Ley N° 6.404 de 15 de diciembre de 1976.
Ahora bien, tratándose de una adquisición , cuando una sociedad incorpora a otra con el objetivo de ampliar sus operaciones, quien debe fundamentar la operación es el artículo 227 de la Ley nº 6.404, de 15 de diciembre de 1976 , que es muy claro al señalar que cuando una sociedad absorbe al otro, éste le sucede en sus derechos y obligaciones .
Como puede ver, el proceso de fusión y/o adquisición requiere de la participación de un equipo especializado que conozca todos los aspectos legales, tributarios y fiscales, para el éxito de la operación.
Por eso, contar con el asesoramiento de expertos es el paso más importante para que su proceso de M&A sea exitoso.
